高雪山的声音：央行再度正回购使得市场预期落空

   央行货币政策委员会委员李稻葵近日在《英才》杂志上发表文章称，2012年有可能是中国经济全面软着陆的一年，国内经济最大的不确定性还是来自于房地产。对于房地产最大危机是当下跌到一定程度后管理层希望停止下跌，但是由于惯性原因没有停止下跌，如果这样话房价下跌超过预期话首先影响就是土地出让，其次影响相关行业发展，最后还是房地产企业自身。出现这样后果对于房地产相关行业最先遭到打压，其次地方政府将失去土地财政，最后导致财政无钱和经济停顿。从最近看房地产还在预期中调整，但是随着价格回落将导致房屋成交量逐步萎缩，购房观望情绪不断增加，如果这样话房地产企业压力不断增加，房地产企业被迫再度降价，而价格越讲越没有买后果，这样导致房地产相关行业严重产能过剩，如果这样对于经济压力将会加大。对于短期来说影响市场最大是央行的降低银行储备金可能再度落空，今天看到央行正回购260亿，对于这个数量虽然不大，但是使人想到央行继续收缩流动性将会到来。对于紧缩货币这样原因还是通胀压力没有降低，从春节期间看食品等价格在上涨，同时原油在100美元附近高位运行，对于汽油提价窗口将会打开，同时欧洲和美国经济没有走出危机，对于再度加大发行货币可能出现，如果这样全球流动性过剩是否造成全球通胀值得关注，为此央行一定会控制货币数量，对此我们应当关注周四的通胀数据，如果环比增加话，对于货币放松将会不太可能。
    今天大盘没有守住3067点以来牛熊分界线，最终跌穿60、5、10 日均线，大盘下方只有20日均线支撑，对此我认为下跌主要原因还是央行再度进行正回购 ，对此市场预期再度落空市场在资金缺乏下下跌。从去年4月以来形成的压力线也是通胀压力线。每一次下跌不是与通胀压力有关，对此我认为是否反弹在周四的通胀数据将会得到答案。从技术看20日均线对于大盘明日有一定支撑，对此可以反弹出货。如果大盘直接跌破20日均线话要马上出局止损。因为如果通胀数据压力大造成央行再度货币紧缩话，新股还是不断发行股票和资金的配比将发生一定变化。如果这样股票将继续价值回归。

   对于现在我认为风险最大是地产和银行，因为从去年10月以来没有多大调整有些还创新高，对此从主力运作看不可能继续推高这样权重品种，同时地产的未来风险不断加大，是否引发银行风险不可而知，在不确定下主力资金一定短期回避。对于大盘来说如果银行地产破位话大盘将快速下跌。短期操作继续空仓等待，刚才看到明日起汽柴油价每吨上调300元，对此周四的通胀数据更值得关注。