翻倍牛股与不靠谱的研究报告

  2011年翻倍个股之中，几乎没有一只是机构研究报告预测出来的。而机构研究报告中的推荐的翻倍牛股股，不但没有一只出现翻倍，基本是全军覆灭，全部下跌。最近机构推出了2012年将翻倍的5只股，分别是东方电子、东方通信、东华软件、北京利尔、国电南瑞，我们逐一分析这5只个股，看看他们是否具备投资价值。

  东方电子：主营电力自动化系统，公司所处的电力行业不具备成长性。公司与一家印度国有电力公司签订约1.71亿元的销售合同，会导致2012年业绩大幅提高，预计2012年收益是0.13元，目前价格3.5元。对应PE是26倍，只能说目前估值合理。其毛利润达到33%很高，但是净利润率1.65%，净资产收益率是1.5%，表明其管理成本财务费用极高。公司的管理水平很差和管理成本很高，这样的管理水平的企业没有未来。

  东方通信：手机制造，公司控股51%的杭州东信移动电话公司(摩托罗拉(中国)投资有限公司控股49%)，该公司自2009年初开始从原来的以生产制造摩托罗拉品牌手机业务。由于房地产的影响，钢铁行业2012年预计会出现亏损。目前公司毛利润率是32%，净利润率是13%，净资产回报率率是4%，其管理水平中等。2012年每股预测是0.45元，对应9.2元股价的PE20倍，估值基本合理，没有被低估，因为钢铁行业亏损可能降低练钢设备投资。 国电南瑞：公司是中国电力自动化领域的技术领先企业，在高端电力二次设备市场占有率高达50%以上，在省电网调度高端自动化市场占有率达75%。公司会受益于智能电网建设。毛利润率是31%，净利润率18%，净资产收益是29%，表明公司基本面相当的不错。目前的股价30元已经反映了公司基本面。预计2012年每股收益是1.3元，对应的PE是23倍，略低估，在2012年有20%的上涨空间，但是不具备翻倍潜力。 最后结论：具备投资价和是否翻倍是两个概念。极端的情况是，除非2012年沪指收盘站稳3000点上方，出现大牛市，否侧这些5只机构推荐个股出现翻倍的机会很小。
。以前的手机的龙头老大诺基亚都被苹果公司打垮，在强大的竞争对手苹果面前，摩托罗拉几乎没有前景，何况仅仅是为摩托罗拉制造手机的企业？公司毛利润率仅仅11%就证明了这一点。不过其净利润率达到5%左右，净资产收益达到4%，表明其管理水平比东方电子好一些。2012年盈利预测是0.22元，对应5.5元的股价，PE是25倍，也是基本合理，并没有低估。

  东华软件：主营软件行业，公司毛利润率是32%，净利润率是17%，净资产收益是13%，财务指标比上两个公司要好很多，管理水平也是好很多。预测2012年公司每股收益是1元左右。对应目前的19.5元股价的PE是19.5倍。公司目前的估值合理偏低，对应2012年，可能有20%的上涨空间，应该有但是没有严重低估。

  北京利尔：公司是国内最大的集材料设计、研发、配置、制造、配套、安装、施工、维护为一体的“全程在线服务”的钢铁工业用耐火材料整体承包供应商之一；也是国内规模最大、钢铁用耐火材料品种最为齐全的大型耐火材料生产供应商之一。公司严重依赖钢铁行业的发展。由于房地产的影响，钢铁行业2012年预计会出现亏损。目前公司毛利润率是32%，净利润率是13%，净资产回报率率是4%，其管理水平中等。2012年每股预测是0.45元，对应9.2元股价的PE20倍，估值基本合理，没有被低估，因为钢铁行业亏损可能降低练钢设备投资。

  国电南瑞：公司是中国电力自动化领域的技术领先企业，在高端电力二次设备市场占有率高达50%以上，在省电网调度高端自动化市场占有率达75%。公司会受益于智能电网建设。毛利润率是31%，净利润率18%，净资产收益是29%，表明公司基本面相当的不错。目前的股价30元已经反映了公司基本面。预计2012年每股收益是1.3元，对应的PE是23倍，略低估，在2012年有20%的上涨空间，但是不具备翻倍潜力。

  最后结论：具备投资价和是否翻倍是两个概念。极端的情况是，除非2012年沪指收盘站稳3000点上方，出现大牛市，否侧这些5只机构推荐个股出现翻倍的机会很小。