8月CPI和贸易数据评论

　　8月份的消费物价指数继续上升，PPI也开始止跌上行，似乎通货膨胀压力开始传导到非食品部门。其实仔细的数据检查显示，消费物价指数中的非食品价格继续稳定，PPI的上涨也主要来自食品价格的上升，实际上，生产资料价格指数继续稳定，生活资料中非食品类的价格也完全稳定，所以价格压力仍然来自食品部门。最近两个月的蔬菜价格异常波动，是猪肉之外的附加因素，但这些因素导致价格上涨的可维持性并不强。


　　8月份的贸易顺差继续高速增长，符合预期；其中出口增长率似乎大幅度下滑，但这显然和7月份出口的异常加速有关，实际上7-8月份的出口增长平均为28％，与此前水平一致；进口的情况也大体类似，表明贸易层面的情况依然稳定。